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财通基金:定增不败神话破灭 深陷业绩规模困扰

时间:2017-12-10 20:05来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
财通基金:定增不败神话破灭 深陷业绩规模困扰-基金频道-和讯网

股市动态分析2016年第43期


股市动态分析2016年第43期

  曾经在定增市场上大放光彩的财通基金自去年股灾以来多次遭遇尴尬,尤其是表现在高位参与定增的个股上,比如:乐视网(300104,股吧)(300104)、国金证券(600109,股吧)(600109)等。如今这些个股破发率过高,致使财通基金难逃亏损的厄运。

  除此之外,财通基金主动管理型基金表现也不尽人意,尤其是今年三季度,财通旗下多只基金在同类基金中排名垫后。同时,财通基金也深陷规模跟不上同岁伙伴和人才流失的困扰,尤其是基金经理的经验。据悉,目前财通基金旗下共有5名基金经理,平均任期为1.11年,是同龄7家基金公司中基金经理最“年轻”的。

  定增追捧乐视网遭遇尴尬

  定增中财通基金所重金追捧的乐视网近日二级市场走势遭遇尴尬。

  从今年8月初的定增公告来看,本次定向增发发行股份1.07亿股,发行价45.01元,定增募资近48亿元,财通基金、嘉实基金(博客,微博)、中邮创业基金3家公募基金和牛散章建平包揽此次48亿元的巨额定增。其中,财通基金认购3910.24万股,认购金额为17.6亿元,为此次定增中认购额最多的一方。

  在上述定增完成后,乐视网股价已多次逼近或低于定增价。9月5日,乐视网股价收于44.94元/股,跌破增发价。此后公司股价一直在增发价附近徘徊,并多次破发。11月9日乐视网收盘报38.12元/股,较定增发行价45.01元累计跌幅15%,财通基金也因此账面浮亏2.69亿元。

  乐视网只是财通基金参与的诸多项目中的个案。以国金证券为例,该公司于去年5月27日高位增发上市,发行价为24元/股。财通基金获配国金证券定增股数量高达3711.61万股,在所有机构投资者获配数量居首,共计投入金额高达8.91亿元,而9日收盘数据显示,国金证券股价为13.99元/股,相比去年5月实施的定增价,股价亏损幅度高达42%,财通基金浮亏金额约达3.7亿元,短短一年半时间,3亿多资金灰飞烟灭。

  此外,据不完全统计,公司今年以来中标121个定增项目,参与金额426亿元。而Wind数据也显示,财通基金通过旗下公募基金产品及资管计划参与了多只股票的定向增发项目。不过,以11月9日的收盘价测算,金雷风电(300443,股吧)(300443)、永贵电器(300351,股吧)(300351)、阳光电源(300274,股吧)(300274)等多只个股已经出现跌破定增成本价的现象。

  深受业绩规模困扰

  三季度公募基金公司规模排名日前揭晓。据基金业协会数据显示,截至9月底,各类公募基金总规模为8.8万亿元,创出历史新高。其中,财通基金以111.60%的公募管理规模增幅夺取眼球,成为三季度规模增长较快的基金公司。凭借丰富的定增管理经验,财通基金规模增幅多次夺取眼球。

  财通基金虽然规模增幅大放光彩,但是主动管理能力却显颓势。三季度跌幅榜上,财通旗下多只基金业绩在同类基金排名中垫后。财通成长优选、财通价值三季度单位净值分别下跌7.89%、6.78%,在954只灵活配置型基金中排名第931名、第921名。财通可持续主题净值下跌5.62%,在498只偏股混合型基金中排在第445名。

  从三季报资料来看,由于这三只基金均有相同的基金经理,所以配置也较为相似,这也是基金经理一拖多的通病。以财通成长优选为例,前十大重仓股包括东风汽车(600006,股吧)(600006)、瑞普生物(300119,股吧)(300119)、保千里(600074,股吧)(600074)、洲明科技(300232,股吧)(300232)、康欣新材(600076)、北方国际(000065,股吧)(000065)、杭萧钢构(600477,股吧)(600477)、大华股份(002236,股吧)(002236)、合力泰(002217,股吧)(002217)、安洁科技(002635,股吧)(002635)。除了合力泰和安洁科技,其余8只个股和财通价值动量都一样。

  基金业绩不好,也拖累公司三季度的盈利。据Wind数据显示,财通基金三季度整体亏损0.58亿元,其中发生亏损的都是主动管理型基金。它们依次是财通成长优选、财通价值动量、财通可持续发展主题、财通多策略,亏损额分别为7.21亿元、5.88亿元、0.76亿元、0.40亿元。

  此外,财通基金也深陷规模跟不上同岁伙伴和人才流失的困扰。

  据悉,财通基金于2011年6月21日在上海成立,截至目前已经有五岁半了。目前其旗下共11只基金,资产净值规模合计205.17亿元,在当年成立的7家基金公司中规模居于中下水平。而同年成立的平安大华基金目前已经有25只基金,资产规模达584.19亿元;安信基金有28只基金,资产规模达到311.81亿元。财通基金与平安大华相比,有1.85倍的差距;与安信基金相比,也有0.52倍的差距。

  除了规模上的差距,基金经理的经验也被甩出好几条街。

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