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A股受累外围市场 超跌中两思路挖反弹股(2)

时间:2018-02-13 14:18来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
公司2017年采取“小步慢跑”的提价策略,四次上调蓝色经典系列核心产品价格,挺价意愿明确,经过一年调整批价与终端价均明显提升。 申万宏源 证券指

  公司2017年采取“小步慢跑”的提价策略,四次上调蓝色经典系列核心产品价格,挺价意愿明确,经过一年调整批价与终端价均明显提升。申万宏源证券指出,公司将继续坚持挺价,由于消费升级提速,结合公司自身市场表现与竞品提价情况,2018年提价幅度略高于2017年。此外,提价带来的红利将会逐步释放,价格上涨后经销商利润空间改善,促进动销带动放量;另一方面,提价后给经销商的费用支持减少,费用投放结构改变,加大终端费用支持力度,注重消费者培育,长期拉动销量增长。2017年公司积极调整,为2018年加速增长奠定了坚实的基础。

  B【5G设备】

  绝对收益被看好

  在本轮调整中通讯板块居前,部分5G概念股大幅下挫。国泰君安证券分析师宋嘉吉表示,大跌之后,公司估值回落,继续强调要坚定5G信念,成长性好的优质公司仍然值得坚守。

  东吴证券分析师徐力表示,2018年将是5G概念密集催化的时期,6月份独立组网标准的确立有望加快运营商建网步伐,同时中国联通、 “大烽厂”等国企改革也取得进展, “先改革再投资”的节奏有望加快。资本市场对5G预期也将更趋理性,5G在2018年不仅是主题投资,也将是确定性与成长性兼具的“投资提升+科技创新”产业大趋势。

  按照国内三大运营商公布的规划,5G试商用进程将在今年第三季度启动。例如中国移动将在2018年内分别在至少5个城市里开展5G网络建设,每个城市5G基站数量将在100个左右,从而形成密集城区连续覆盖。2018下半年的5G试商用有望进一步落实运营商在2019年规模商用的预期,使得5G开始进入上万数量级基站的建设阶段,由此带动通信产业链的真正起飞。

  徐力表示,目前5G市场预期低点,我们仍坚定看好18年5G板块的绝对和相对收益机会,投资节奏建议分为几个阶段。第一阶段,龙头卡位阶段,重点关注中兴通讯烽火通信亨通光电中天科技。第二阶段,光通信上游赛道,重点关注光迅科技博创科技新易盛。第三阶段,趋势普涨阶段,各5G相关细分行业都将有机会。

  潜力股精选

  中兴通讯(000063)

  5G绝对龙头

  公司年初管理层换届后,不断推出内部治理措施和改革,聚焦主营业务,剥离非核心业务。同时,公司持续对5G时代布局,在前不久结束的工信部二阶段试验中,公司成果仅次于华为,大幅度好于诺基亚爱立信西南证券指出,公司预计2017年公司归属于上市公司普通股东的净利润为43-48亿元,符合预期。考虑公司2018年持续执行的聚焦策略及股权激励因素,预计未来业绩能够实现平稳增长,业绩确定性较好。

  亨通光电(600487)

  受益行业高景气

  公司预计2017年归母净利润同比增长50%-75%,约为19.75亿元-23.04亿元,中值21.39亿元,基本符合预期。中信建投指出,光纤光缆市场需求持续旺盛,供不应求,公司抓住机遇,新一代绿色光棒顺利投产,促进公司光通信产品净利率不断提升,盈利同比增长70%左右。此外,公司的EPC及系统集成业务、海外市场也实现较快增长。近期,中国移动进行了2018年光纤招标,公司中标份额12.57%。我们认为,公司作为行业龙头,光棒产能2018年有望达到2500吨左右,将充分受益行业高景气。

  光迅科技(002281)

  存在溢价空间

  公司是全球第五大光器件厂商,市场占有率约6%。在中国厂商中,公司是唯一拥有光芯片自主研发和量产能力的上市公司,研发能力突出。此外,数通市场2017年开始对100G光模块的需求爆发,预计这轮需求将持续3-5年。公司当前数通市场营收占比仅为15%左右,随着公司对数通市场的重视以及自研光芯片的进展,此块营收预计可能快速增长。公司将受益于运营商传输网建设,毛利率触底反弹,公司是A股市场从事光芯片研发的稀缺标的,可以给予一定溢价空间。

  烽火通信(600498)

  国企改革持续推进

  公司是武邮院旗下上市公司,从公司层面来看,公司作为国内光通信龙头,受益行业高景气。在此基础上,着力打造数据承载、云计算、大数据三个核心集成平台,实现有光通信专家向ICT专家的转型。招商证券认为,此次合并后,烽火集团将占据主导,协同效应显现,助力公司综合实力持续提升。此外,公司业绩具备安全边际,保守预期来看,按股权激励解锁条件,2017年扣非净利润7.87亿,2018年至少完成8.6亿左右。考虑到2018年为运营商资本支出小年,增速维持15-20%,净利润至少10亿以上。公司处于历史估值中枢的相对底部区间,是中长期布局时点。

  C【家用电器】

  估值有提升空间

(责任编辑:admin)
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